定義
新股、選擇權、限制型股票、可轉債或股票併購對價增加價值請求權，因此公司總價值成長不代表每股同速成長。
分析方法
追蹤稀釋加權平均股數、期末股數、股權薪酬與可轉換證券，並比較總體成長與每股成長。
公司成長與每股成長分歧的例子
若淨利由1,000萬美元增至1,100萬美元，成長10%，但稀釋後股數由1,000萬股升至1,050萬股，EPS僅由1美元增至約1.05美元，成長4.8%。公司變好，但每一原有股份代表的經濟性成長不到一半。
庫藏股買回不會自動消除稀釋。公司高價買回600萬股，同時透過員工獎酬發行500萬股，淨減少只有100萬股。要比較期初與期末稀釋股數、實際發行及現金支出，而非買回公告金額。
選擇權和可轉換證券目前可能未完整出現在基本股數。閱讀稀釋EPS、股票薪酬、轉換條件與併購對價附註，並以與營運預測相同的期間估計股數。
- 比較營收與獲利成長及其每股版本。
- 區分基本、加權平均稀釋與期末股數。
- 用淨股數變化與平均買回價評估庫藏股。
- 把未歸屬獎酬、選擇權與可轉債納入稀釋情境。
