業績ガイダンス

定義

現在の情報を次の四半期や年度の範囲へ変換したもので、売上、調整利益、利益率、投資、固有KPIを含みます。

分析方法

中央値、幅、前提、除外項目を過去の提示値と実績に比較し、事業見通しの変化と定義変更を分けます。

レンジに隠れた期待を読む

年間売上ガイダンスが1.18億～1.22億ドルなら中央値は1.2億ドルです。9か月売上が8,700万ドルなら第4四半期に約3,300万ドルが必要です。前年同期、季節性、受注残と比べれば、保守的か強気かを印象より具体的に判断できます。

400万ドルの幅にも理由があります。為替、契約時期、規制承認など管理不能な変数か、需要の可視性低下かを区別します。上方修正でも市場予想を下回る場合や、売上増と同時に利益率が下がる場合、株価反応は逆になり得ます。

経営陣の精度は複数四半期で記録します。低く始めて上げ続ける会社と、定義を頻繁に変えレンジを外す会社を同じ信頼度で扱わず、予測行動と事業変化を分けます。

• 中央値と残り期間に必要な実績を計算します。
• 旧ガイダンス、市場予想、実績を並べます。
• 為替、買収、会計定義の変更を正常化します。
• 先行指標と過去の予測誤差の方向を記録します。