Utilisez un modèle commun
Modifiez les mêmes moteurs : volume, prix, rétention, marge brute, investissement et capital. Le scénario central est le chemin le mieux étayé, pas une moyenne mécanique.
Expliquez le mécanisme
Reliez chaque hypothèse à un événement et à une preuve observable. N’additionnez pas croissance maximale, marge maximale et investissement minimal sans logique économique.
Définissez la mise à jour
Notez le prochain événement important, le signal précoce et l’hypothèse la plus sensible aux nouvelles preuves.
Construisez des scénarios sans contradiction interne
Pour 100 M$ de revenus, le cas central peut associer 12% de clients en plus et 3% de prix pour environ 15% de croissance. Le cas haussier ne doit pas seulement saisir 25% : il explique comment nouveau canal, attrition moindre et meilleur mix coexistent. Le cas baissier relie acquisition plus faible ou remises aux revenus et à la marge brute, plutôt que d'invoquer une récession vague.
Modifier les revenus en figeant dépenses, fonds de roulement et actions crée une incohérence. Une croissance rapide peut demander embauches ou stocks avant encaissement ; le financement externe peut diluer la valeur par action. Utilisez les mêmes formules et définitions dans tous les cas.
N'attribuez des probabilités qu'avec des preuves. Sinon, définissez quelle donnée de clients, rétention, prix ou marge ferait sortir du cas central. Le modèle traite alors les preuves au lieu de décorer un objectif de cours.
- Gardez le même horizon et la même méthode de valorisation.
- Reliez revenus, marge, réinvestissement, trésorerie et dilution.
- Donnez à chaque hypothèse preuve, signal et condition d'invalidation.
- Après les résultats, corrigez l'hypothèse avant l'objectif de cours.
